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　　一道难题摆在了昆明理工恒达科技股份有限公司（简称昆工科技，BJ：831152）董事长郭忠诚面前。

　　问题是自己提出来的，答案也不得不自己给——北交所的问询函已经来了，昆工科技必须在限定时间前将有关说明材料报送并对外披露。

　　北交所上市企业昆工科技，最初从事电极材料的研发和制造，后看到储能市场的高景气，将业务拓展到储能电池制造领域。2022年9月这家公司更是凭借储能概念，在A股表现低迷的大环境下，实现了上市20天股价大涨287%的传奇。

　　上市之际，昆工科技还算顺利的募资了15亿用于储能项目投资；此后继续扩大产能，又开始投建陆良、宁夏两大储能电池项目，规划投资合计28亿元。

　　但一年过去了，上述两个项目陷入了的窘境。公告显示，陆良项目计划投资4亿元，注册资本实际到位1.41亿元，获得贷款8459万元；宁夏储能项目计划总投资24亿元，目前累计到位仅仅2600.64万元。

　　郭忠诚面临的难题还不仅仅是资金不到位。更大的危机在于，为这两个大项目，昆工科技在资金上已经远远透支。数据显示，今年前三季度，公司预付账款2785.73万元，比上年期末增加1293.45万元，增幅 86.68%；投资活动产生的现金流量净额为-2.50亿元，降幅 979%。

　　华夏能源网注意到，昆工科技，仅是过去一年中储能企业加速跑马圈地中的一员，储能企业负债狂飙的案例比比皆是。如今，随着碳酸锂价格、储能系统价格相继跌至成本线附近，储能行业到了挤泡沫的阶段，很多项目将面临烂尾，众多冲进来的企业将血本无归。

　　还没吃到肉，就开始挨毒打，这就是储能行业野蛮生长下的现实。这是一场很痛的成人礼，经受洗礼之后的储能行业，2024年会好么？

　　随着储能产业的热门，竞相上大项目成为了行业潮流。相对而言，前述昆工科技合计28亿项目投资额都不算大，行业内遍地都是高达百亿的项目。

　　例如，在上游储能材料制造领域，今年3月9日，青山实业联手格林美等多家企业签约温州新能源电池材料项目，总投资约80亿元；9月，杉杉股份（SH：600884）计划在芬兰投建年产10万吨负极材料项目，总投资约合人民币98.83亿元；10 月底，滨海能源宣布将投资建设20万吨负极材料一体化项目，预计总投资82亿。

　　今年5月9日，瑞浦兰钧在重庆年产30GWh电芯及Pack生产基地开工，总投资高达100亿元；5月22日，鹏辉能源（SZ：300438）公告，拟在山东省青岛投资建设储能I号项目，总投资约130亿元。同日，总投资100亿元的众钠能源钠离子电池项目在广德签约落户。

　　9月，埃克森新能源在珠海的储能电池项目开工，该项目计划投资100亿元；同月，亿纬锂能（SZ：300014）签署协议，计划在沈阳投建一40GWh产能锂电池项目，总投资100亿元；10月，中国平煤神马集团、河南省汽车产业投资集团等共同出资建设的年产60GWh储能及动力电池项目开工，项目投资100亿元。

　　11月，江苏恒安储能科技在宿迁投建的锌溴液流电化学储能电池项目开工，总投资同样为100亿元；同月，储能新秀智泰新能源斥资100亿元，在江苏盐城投建了20GWh储能电池项目。

　　新型储能制造的军备竞赛，与下游需求端的驱动密不可分。近两年来，各地储能电站的建设也是如火如荼，规模和投资金额都在不断刷新纪录。今年9月，一家来自广东的企业索英鑫能，宣称备案通过了一项投资高达50亿元的1GW/4GWh电化学独立储能电站，媒体报道称，规模之大、超过当前全球最大的独立储能电站。结果，不到20天，该项目在相关审批平台显示已撤回。

　　如果说2022年是储能行业元年，2023年可以说是扩产之年。即使是一、二级市场融资环境都不甚乐观BOB体彩官方app下载，但扩产起来却都是豪横至极。

　　这还不仅仅是有实力的头部企业这么干，一众涌入市场掘金的一些储能小厂，也都跟在后面进行负债扩产。

　　今年9月，跨界玩家科翔股份宣布要投建包括钠离子储能电池在内的两个项目，总投资金额高达40亿元。而该公司半年报显示，账面现金仅10.28亿元、资产负债率为64.81%。

　　今年10月，另一跨界储能企业保力新，在陕西富某产业园投建41亿元的储能项目，同样引发行业质疑。这家公司截至今年上半年，负债总计3.78亿元，货币资金仅1亿元左右，如此家底下，高达41亿的储能投资钱从哪儿来？

　　华夏能源网注意到，在不切实际的疯狂扩充下，高负债已成储能行业常态，行业龙头也不例外。数据显示，截至今年6月底，比亚迪（SZ：002594）、鹏辉能源、南都电源（SZ：300068）、宁德时代（SZ：300750）的负债率均超过了70%；国轩高科（SZ：002074）、阳光电源（SZ：300274）也超过60%。

　　在行业扩BOB体彩平台注册容期，那些抗风险能力较强的头部企业，亏损也要扩产，不扩产就等于放弃了船票。而众多中小厂商跟风扩产就是自寻死路，自己往火坑里跳了。随着行业步入调整期，很多企业都会为自己的疯狂付出代价。

　　高负债扩产，本来已经让许多企业命悬一线，然而今年以来，储能产业链全线价格遭遇了过山车式下跌，储能企业又迎来痛击。

　　现在行业已经到了寒冬前的深秋！瑞浦兰钧董事长曹辉在接受媒体采访时表示，发出醒世恒言。

　　我在2022年年底时的预测保守了。眼下竞争已经到了深水区，很多公司都在生死边缘。我觉得90%的电池集成商都会倒下。电池厂倒下两三家的概率也很高。曹辉表示。

　　上游环节，截至12月，锂电上游碳酸锂价格已全线万元/吨大关。而在去年，由于动力电池及储能行业需求爆发，上游原材料一度供不应求，碳酸锂最高曾攀升至60万元/吨。

　　从电芯环节来看，早在今年8月，价格杀手楚能新能源宣布，到今年底280Ah储能锂电池将以不超过0.5元/Wh的价格（不含税）销售，且该价格不受上游碳酸锂价格波动的影响。

　　这体现了通过保价让客户成本可控的市场逻辑。但也意味着，同质化较严重的储能电芯厂商，将有大量的被挤到无利可图的悬崖边缘。

　　某工商业用户能源综合服务商创始人张隽永告诉华夏能源网，在储能电站投建的整个环节上，成本的大头在电芯和系统集成环节占到80%。储能产业里最卷的也是这两个环节。

　　电芯的持续降价直接刺激了储能系统、储能项目EPC单价的持续下降。由于集成商环节进入壁垒不高，也是新入局企业扎堆的环节。为争夺有限的订单，这个环节的竞争，早已经打上了没有最低只有更低的价格战。

　　12月初广东省能源集团某储能系统设备采购的中标结果中，中车株洲电力机车研究所以投标单价0.638元/Wh的价格、广州鹏辉以0.66401元/Wh的单价并列第一中标候选人，再创新低。也就是说，大储采购价已下滑步入了0.6元/Wh－0.7元/Wh的价格区间。

　　工商业储能侧，业内人士向华夏能源网透露，目前头部储能厂商报价目前在1.1-1.2/Wh左右，一些小厂商已经报出了1元/Wh的低价。

　　对于实力尚可的大型厂商，由于其技术、采购、规模生产带来的成本优势，可以拿出魄力宣布保价。但随着市场空间逐渐向中低端市场下探，中低端产能面临淘汰的压力更大。

　　有人预测明年将有80%的储能企业倒下，但我认为这个数据还是乐观了。未来，储能集成商环节可能仅有20余家头部企业存活。在集成商这个环节，没有规模效应的中小企业是‘卷’不起的。张隽永告诉华夏能源网说。

　　今年11月，协鑫集团董事长朱共山的一句大实话储能行业没有最卷、只有更卷，登上媒体头条。

　　朱共山同时也提醒全行业理性看待价格战之后行业的发展趋势。产能过剩、制造业过剩并不是坏事，过剩带来了价格下降，带来行业的进步。他认为，储能市场将在洗牌之后持续扩容，在高质量发展中迎来景气度的上行。

　　这是难得的理性、乐观的声音。那么，储能靠什么实现高质量发展？在这一轮的淘汰赛中，谁能活得长久？

　　储能产品的同质化竞争太严重，优质产能却总是稀缺的。在储能项目的招标市场中，报出低价的也往往是二、三线品牌，那些大品牌、优质品牌往往还能享有一定的溢价BOB体彩官方app下载。

　　张隽永曾经服务工商业客户的用能优化十余年，据他观察，电站开发商在储能系统采购与选择是理性的，他们的选择就是优先大品牌。

　　假如同一储能产品在价格差异很小的情况下，我为什么要买不知名厂家的？至少大厂家能够有5年质保的服务，但选择小BOB体彩平台注册厂商，连企业本身都很难熬过一个周期，更不用说保证产品和服务了。张隽永说。

　　张隽永认为，未来储能行业的中小厂商必须要回答一个‘凭什么’的问题，你只比大厂低几分钱，市场凭什么要买你的产品？

　　如今，宁德时代、海博思创等头部厂商均在系统和产品的性能创新上不惜血本，对于储能新厂商们而言，如何保证产能的竞争力，将是巨大的挑战，优质产能的建设将是一件知易行难的事情。

　　以工商业储能为例，储能电站第三方投资比例比较高，储能开发商们为了保证向客户交付的质量，在进行产品集采时，安全和售后能力是其最关注的一个问题。如果一旦出现安全问题，储能电站的持有人作为第一责任人必然难逃干系。

　　在朱共山提到的推动新型储能产业高质量发展的三大核心中BOB体彩官方app下载，他将技术先进性放在第一位，安全稳定性则列为第二大核心竞争要素。这是在储能产业走过野蛮生长之后，必须要向前一步的跨越。安全稳定不应该有一丝一毫的不确定性，这只是储能企业做好服务的最基本要求。